Cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) vào ngày 18 tháng 9 năm 2024 đã tạo ra một bước ngoặt quan trọng cho thị trường tài chính quốc tế khi lần đầu tiên sau đại dịch COVID-19, Fed quyết định cắt giảm lãi suất. Động thái này không chỉ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán mà còn lan rộng đến các thị trường vàng và tiền điện tử. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết về tác động của việc cắt giảm lãi suất, mở rộng tới thị trường vàng, tiền điện tử và chứng khoán, đồng thời đánh giá những thách thức cũng như cơ hội cho các nền kinh tế, đặc biệt là Việt Nam.
1. Tác động của việc cắt giảm lãi suất của Fed
a. Bắt đầu lộ trình nới lỏng chính sách tiền tệ
Quyết định cắt giảm lãi suất của Fed là một tín hiệu cho thấy lộ trình nới lỏng chính sách tiền tệ đã bắt đầu. Mức giảm 0,5% đã đưa lãi suất chuẩn về khoảng 4,75% – 5%. Đây là một bước đi mạnh mẽ trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ đang trải qua giai đoạn hạ nhiệt của thị trường lao động và lạm phát. Dự báo cho thấy Fed có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2024 và dự kiến duy trì mức lãi suất thấp hơn trong các năm tiếp theo. Những thay đổi này có thể mang lại tác động sâu rộng tới cả ba thị trường: chứng khoán, vàng, và tiền điện tử.
b. Thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng và đầu tư
Khi lãi suất thấp, chi phí vay mượn giảm, từ đó thúc đẩy cả doanh nghiệp và người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn. Các doanh nghiệp có thể đầu tư vào các dự án mới hoặc tuyển dụng nhân sự khi tiền lãi vay giảm. Còn người tiêu dùng có thể cảm thấy thoải mái hơn khi chi tiêu do tiết kiệm kém hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, việc này không tạo ra tác động ngay lập tức mà cần ít nhất một năm để thấy rõ hiệu ứng của chính sách lãi suất thấp trên toàn nền kinh tế.
c. Tác động đến thị trường hàng hóa, vàng và tiền điện tử
Giá vàng, một loại tài sản an toàn truyền thống, đã đạt mức cao kỷ lục sau khi Fed cắt giảm lãi suất, do các nhà đầu tư kỳ vọng rằng vàng sẽ được hưởng lợi từ việc đồng USD suy yếu và nền kinh tế Mỹ chậm lại. Vàng thường là tài sản được nhà đầu tư lựa chọn trong những giai đoạn bất ổn kinh tế và căng thẳng tài chính. Tương tự, các loại hàng hóa khác như dầu thô, được định giá bằng đồng đô la, cũng có xu hướng tăng giá khi chi phí vay đô la giảm, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và nhu cầu hàng hóa.
Tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin và Ethereum, cũng có thể hưởng lợi từ động thái này. Khi lãi suất giảm, nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm các tài sản rủi ro hơn, và tiền điện tử trở thành một lựa chọn tiềm năng nhờ vào tính phi tập trung và khả năng bảo vệ trước rủi ro lạm phát. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tiền điện tử thường có biên độ dao động giá lớn và có thể chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố ngoài lãi suất.
2. Tác động của việc hạ lãi suất đối với nền kinh tế Việt Nam
Việc Fed cắt giảm lãi suất mang đến những tác động trái chiều đối với thị trường Việt Nam. Một mặt, sự suy giảm giá trị của đồng USD có thể làm giảm áp lực lên tỷ giá VND, giúp ổn định đồng tiền Việt Nam. Mặt khác, nền kinh tế Mỹ chậm lại có thể ảnh hưởng tiêu cực đến xuất khẩu của Việt Nam, đặc biệt là các mặt hàng như điện thoại, máy tính xách tay và các sản phẩm điện tử khác – những sản phẩm có tỷ trọng xuất khẩu lớn sang thị trường Mỹ.
a. Thách thức cho xuất khẩu
Sự chậm lại của kinh tế Mỹ có thể dẫn đến giảm nhu cầu tiêu thụ hàng hóa “Made in Vietnam”. Trong bối cảnh xuất khẩu đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng GDP của Việt Nam, sự chững lại này có thể gây áp lực lên các ngành xuất khẩu. Để đối phó với tình hình này, Việt Nam cần phải tăng cường phát triển các yếu tố nội tại, đồng thời đẩy mạnh xuất khẩu sang các thị trường khác để bù đắp phần nào tác động tiêu cực từ thị trường Mỹ.
b. Cơ hội cho các doanh nghiệp nội địa
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có thể tận dụng cơ hội từ việc Fed cắt giảm lãi suất để duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng, thúc đẩy tăng trưởng trong nước. Đặc biệt, các ngành nghề liên quan đến cơ sở hạ tầng, xây dựng, và bất động sản có thể hưởng lợi từ các biện pháp này. Việc đẩy mạnh đầu tư vào cơ sở hạ tầng sẽ không chỉ hỗ trợ tăng trưởng GDP mà còn tạo ra cơ hội cho các doanh nghiệp nội địa phát triển mạnh mẽ hơn.
c. Thị trường chứng khoán Việt Nam
Việc Fed cắt giảm lãi suất có thể thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài quay trở lại thị trường chứng khoán Việt Nam. Trên thực tế, các nhà đầu tư nước ngoài đã bắt đầu mua ròng trong thời gian gần đây, cho thấy dấu hiệu của sự phục hồi. Điều này tạo ra một động lực lớn cho thị trường chứng khoán, khi cả vốn nội địa và ngoại quốc đều đồng thuận chảy vào thị trường.
Tuy nhiên, thị trường chứng khoán vẫn đối mặt với những thách thức, bao gồm biến động tỷ giá và lạm phát, nhưng xu hướng chung vẫn được dự báo là tích cực trong thời gian tới. Các ngành công nghiệp liên quan đến xuất khẩu và tài chính có thể là những lĩnh vực hấp dẫn cho nhà đầu tư trong bối cảnh này.
3. Mở rộng sang thị trường vàng và tiền điện tử
a. Thị trường vàng
Vàng thường được coi là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn kinh tế, và khi Fed cắt giảm lãi suất, giá vàng có xu hướng tăng. Việc đồng USD suy yếu làm tăng sức hấp dẫn của vàng, đặc biệt đối với nhà đầu tư quốc tế. Ngoài ra, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu có nhiều bất ổn, vàng không chỉ là một công cụ bảo vệ giá trị tài sản mà còn là phương tiện để đối phó với lạm phát.
Dự báo cho thấy giá vàng có thể tiếp tục tăng trong thời gian tới, đặc biệt khi các ngân hàng trung ương tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc vàng như một lựa chọn chiến lược trong danh mục đầu tư, đặc biệt là trong bối cảnh biến động lãi suất và tỷ giá.
b. Thị trường tiền điện tử
Tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin và Ethereum, cũng nhận được sự quan tâm lớn từ các nhà đầu tư khi lãi suất giảm. Lý do là vì tiền điện tử không bị chi phối bởi các chính sách tiền tệ truyền thống và thường được xem là một công cụ để bảo vệ tài sản trong thời kỳ lạm phát hoặc mất giá tiền tệ.
Tuy nhiên, thị trường tiền điện tử vẫn mang tính rủi ro cao, với biên độ biến động lớn. Việc Fed cắt giảm lãi suất có thể tạo điều kiện thuận lợi cho sự tăng trưởng của tiền điện tử, nhưng nhà đầu tư cần cẩn trọng khi tham gia vào thị trường này, bởi những biến động về giá có thể gây ra rủi ro lớn.
4. Nhận định và dự báo
Trong bối cảnh Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất, thị trường tài chính toàn cầu đang chứng kiến những biến động đáng kể. Thị trường vàng và tiền điện tử có thể tiếp tục nhận được sự quan tâm của các nhà đầu tư khi tìm kiếm các phương tiện bảo vệ giá trị tài sản. Trong khi đó, thị trường chứng khoán, đặc biệt là tại các nước đang phát triển như Việt Nam, có thể tiếp tục thu hút dòng vốn đầu tư quốc tế.
Tuy nhiên, rủi ro vẫn tồn tại, đặc biệt là những tác động tiêu cực từ nền kinh tế Mỹ chậm lại. Việc tìm kiếm các yếu tố nội tại để thúc đẩy tăng trưởng sẽ là nhiệm vụ quan trọng cho Việt Nam trong giai đoạn tới. Đối với các nhà đầu tư, việc đa dạng hóa danh mục đầu tư và tập trung vào các tài sản an toàn như vàng hoặc tiền điện tử có thể là một chiến lược hợp lý để đối phó với những biến động trên thị trường.
Thẻ: Bitcoin, chứng khoán, crypto, Ethereum, FED, FED hạ lãi suất, forex, mmo, thị trường vàng, tiền điện tử, tiền số